INDITEX, Análisis no direccional

ESTABILIDAD A UN ALTO PRECIO

Innauguramos este blog, como no podía ser de otra manera, con el análisis de la mayor empresa por capitalización bursátil del IBEX35, INDITEX. El valor, que actúa como refugio en tiempos de incertidumbre, presenta un buen comportamiento por lo general. 

En términos gráficos su comportamiento respecto al mercado en el último año ha sido excelente, pero quizás esté un poco caro en términos fundamentales. Veámoslo con más detalle.

Análisis fundamental

En este punto, nuestro objetivo será resumir brevemente el estado de la empresa y su atractivo para los inversores, con el menor número de parámetros que sea posible. En otras palabras, lo que los modernos denominan el método KISS (Keep It Simple, Stupid). Para ello, hemos seleccionado PER, Valor en libros por acción, ROA, Quick ratio y Deuda total sobre capital. 

• PER = 31,07 
• Valor en libros por acción =3,67
• ROA = 17,61%
• Quick ratio = 1.34
• Deuda total sobre capital = 0.0069

El PER podría estar indicando que el valor está "caro". Sin embargo, todos los demás ratios presentan unos datos muy buenos por lo que es el PER está justificado.

Destaca el ROA sobre los demás valores, así como la limitada deuda sobre el capital.

Análisis gráfico

Empezaremos por echarle un vistazo al gráfico diario de INDITEX en el IBEX35. Como vemos en la Figura 1,  el valor cotiza a 29,51 €/acción, prácticamente el mismo precio que marcaba hace un año. 

Figura 1. Cotización INDITEX en el IBEX35

Su comportamiento a lo largo del año ha sido bastante firme y poco volátil, en un rango comprendido entre los 26,24€/acción y los algo más de 35,38€/acción que tocaba a principios de Diciembre de 2015.

Para deshacernos del "ruido" del mercado, vamos a comparar ahora su evolución respecto al índice en el que cotiza:

Figura 2. Cotización INDITEX respecto a IBEX 35

Bajo la perspectiva del mercado, vemos como el valor ha tenido un comportamiento claramente alcista, revalorizándose un 24.31% más que el IBEX35 en el último año. Se presenta además como un valor muy estable, que ha ido dejando muy pocas buenas señales de entrada.

La última de ellas nos la dio precisamente el pasado 2 de Mayo, como nos marca el indicador Koncorde, el cual utilizaremos de referencia para buscar señales de entrada.

Conclusión

Lo que más nos gusta

+ Entidad sólida financieramente

+ Buenos parámetros fundamentales

+ Comportamiento claramente mejor que el mercado

+ Valor defensivo que puede servir como refugio en un entorno de incertidumbre política como el que vivimos con las elecciones en España y el Brexit.

Lo que menos nos gusta

- Valor caro, a priori no deja mucho margen a grandes subidas

- Rango bastante limitado

*Fuente datos fundamentales: Financial Times Markets