ACCIONA, Análisis no direccional

LISTA PARA RETOMAR LA MARCHA

Tras la debacle bajista de Abengoa al anunciar su entrada en preconcurso de acreedores a finales del pasado 2015, la presencia española en los proyectos de EERR e infraestructura se ha quedado huérfana de uno de sus mayores exponentes.

Lejos de arrastrar al resto de empresas del sector, éstas se pueden llegar a beneficiar, y de hecho ya lo está haciendo, de una menor competencia nacional. Entre las mejor posicionadas para copar ese lugar, destaca Acciona. La empresa madrileña destaca por su presencia internacional y su buena trayectoria se ve reflejada en su comportamiento bursátil.

Análisis fundamental

A continuación, nuestra selección de parámetros para resumir brevemente el estado fundamental del valor.

• PER = 19,48. 
• Valor en libros por acción =61,56
• ROA = 1,46%
• Quick ratio = 1.04 
• Deuda total sobre capital = 0.66

PER Dato en "tierra de nadie". No está barata ya que está por encima de 15, aunque deja margen de subida. Gran valor en libros por acción. Respecto a la rentabilidad, en línea con las empresas del sector, si no inferior.

La empresa tiene liquidez para hacer frente a sus deudas a corto plazo, si bien no se puede decir que esté especialmente holgada. Ratio de deuda elevado aunque aparentemente controlado. En la línea de las empresas del sector

Análisis gráfico

Empezaremos por echarle un vistazo al gráfico diario de ACCIONA en el IBEX35. Como vemos en la Figura 1,  el valor cotiza actualmente en los 67,99 €/acción, ligéramente más barato que el precio que marcaba hace un año. Desde entonces pierde poco más de un 1,6% y técnicamente presenta un soporte muy interesante en el entorno de los 61,50€/acción. 

Figura 1. Cotización ACCIONA en el IBEX35

Presenta un comportamiento sin excesivas sorpresas y un movimiento completamente lateral en el conjunto, si bien ha reducido su rango de movimiento en los últimos meses.. y ya sabemos como acaban los movimientos laterales, ¿verdad? Exacto, con una ruptura.

Para deshacernos del "ruido" del mercado, comparemos ahora su evolución respecto al índice en el que cotiza:

Figura 2. Cotización ACCIONA respecto a IBEX 35

Bajo la perspectiva del mercado, vemos como el valor ha tenido un comportamiento alcista, revalorizándose un 24.57% más que el IBEX35 en el último año. Unos datos muy similares a los que presentaba INDITEX en nuestro anterior post. 

La trayectoria alcista fue especialmente estable desde que rompiera en Octubre de 2015 hasta que hiciese un máximo anual a mediados de Enero del presente año. A partir de entonces parece estar sufriendo una parada técnica para coger "aire" y, probablemente, retomar la senda alcista.

Actualmente, el indicador Koncorde, nos está marcando una señal de compra por lo que podría ser un buen momento para entrar. A pesar de ello, la señal presenta un "pero" y es esa gráfica azul por debajo de 0 que nos indica que "las manos fuertes" del mercado no están siendo las responsables del movimiento alcista, por lo que no es una señal ideal de compra. Es cierto que al estar referenciado al IBEX35, el indicador, sobre todo la componente de volumen, se ve distorsionada aunque siempre será mejor tenerlas todas consigo antes de mover ficha. Que cada cual decida.

Como Stop Loss, el fuerte soporte en la zona de los 61,50€ deberá ser nuestro mejor aliado para evitar que las pérdidas vayan a más si la inversión se tuerce.

Conclusión

Lo que más nos gusta

+ PER no excesivamente caro

+ Valor en libros por acción sobradamente holgado, compramos verdadero valor

+ Comportamiento claramente mejor que el mercado

+ Posibilidad de captar más contratos una vez que Abengoa está prácticamente "fuera de combate"

Lo que menos nos gusta

-  Dato discreto de ROA, se echa en falta algo más de contundencia en el apartado de la rentabilidad.

- Actualmente el valor se encuentra en movimiento lateral, sería necesario que rompiera resistencias para dar por abierto el canal alcista nuevamente

*Fuente datos fundamentales: Financial Times Markets